Капитал компании имеет следующую структуру: выпущено 1,2 млн. шт. обыкновенных акций, сумма привлеченного от их продажи капитала составила 150 млн. рублей. Дивиденды по акциям в отчетном периоде были 20 рублей на штуку. В положении о дивидендной политике предприятия зафиксирован ежегодный темп роста дивидендов на уровне 10%. Привилегированных акций у компании 300 т. шт. Дивиденды на одну акцию 15 рублей. Сумма, которую получило предприятие от их продажи – 30 млн. рублей. Эмиссионные затраты по обыкновенным акциям составляют 5%, по привилегированным – 3%. Кроме того у предприятия есть банковский кредит в сумме 50 млн. рублей под 17% годовых. Дополнительные расходы по привлечению кредита составили 2 млн. рублей. Также выпущены и размещены корпоративные облигации на сумму 14 млн. рублей с купонной ставкой 10%. Эмиссионные затраты 5%. У предприятия имеется кредиторская задолженность в сумме 4 млн. рублей. Штрафы, которые предприятие должно заплатить за задержку платежей 80 т. рублей. Определите средневзвешенную цену капитала компании. Может ли предприятие принять проект с внутренней нормой доходности 22%?
У фирмы есть возможность реализовать инвестиционный проект. В момент времени t = 0 необходимы инвестиции 70 млн. рублей. Если этот этап пройдёт успешно (вероятность 70%), то в момент времени t=1 вложения составят 150 млн. рублей. В случае успеха этой фазы (вероятность 80%) потребуются последние вложения в момент времени t = 2 в сумме 300 млн. рублей. Отдача от проекта будет происходить в моменты времени t = 3, 4, 5. В лучшем случае (вероятность 30%) поступления составят 500 млн. рублей ежегодно, наиболее вероятно (вероятность 40%), что они составят по 300 млн. рублей, в худшем случае (вероятность 20%) – по 250 млн. рублей. Цена капитала 12%. Коэффициент вариации среднего проекта фирмы равен 2. Стоит ли фирме начинать разрабатывать этот проект?
Предприятие производит и реализует ежегодно 5000 штук товара. Рыночная цена 1 штуки 3000 рублей. Прибыль составляет 3 млн. рублей в год, постоянные издержки 7 млн. рублей в год. Компания работает полностью на собственном капитале, который составляет 20 млн. рублей. Стоит ли менять производственный процесс, если в результате этого предприятие будет продавать на 1000 штук в год больше, при этом цена реализации снизится до 2800 рублей, постоянные издержки вырастут на 500 т. рублей, а переменные снизятся на 200 рублей на штуку. Собственный капитал увеличится на 2 млн. рублей. Определите рентабельность собственного капитала до изменений в производственном процессе и после изменений и сделайте вывод о целесообразности изменений.
